Позавчера я упомянула, что Pat McGrath Labs подал на банкротство — и мне сразу прилетело несколько сообщений: «Как это вообще возможно?» Вопрос правда резонный. Казалось бы, идеальный кейс: культовый визажист, один из самых сильных бьюти-брендов, глобальное имя, миллиардная оценка. А на выходе — банкротство.

Опираясь на разбор Business of Fashion, объясняю, как это произошло.

Pat McGrath Labs подал на Chapter 11 после того, как в последний момент не удалось привлечь нового инвестора или операционного партнyра. Бренд продолжает работать и продаваться, сама Пэт вложила $1 млн, чтобы закрыть выплаты сотрудникам и ключевым подрядчикам. Но проблема не в продукте — а в финансах.

Причины выглядят так:

1. Неустойчивая финансовая модель.
Компания жила в структуре, где было слишком много долгов, старых обязательств и слишком мало свободных денег для операционной работы.

2. Кредит, который бренд не смог обслуживать.
В 2025 году бренд взял заем, но не смог его ни погасить, ни рефинансировать. В итоге кредитор получил контроль над счетом — и бренд фактически остался без операционных денег.

3. Резкое падение оценки.
После $1 млрд в 2018 году — многократное снижение стоимости, выход инвесторов, сокращения, при сохранении дорогой структуры бизнеса.

4. Разрыв между креативом и бизнесом.
Бренд вырос из авторского проекта в тяжелую корпорацию, где стало сложно соединять подиумный креатив и коммерцию.

Это не история про «бренд никому не нужен». Это история про переоценку, долги и ошибки в финансовой модели.

Сейчас компания проходит реструктуризацию. Ее будущее зависит от того, в каком формате Пэт Макграт останется внутри бренда — потому что именно она и есть его главный актив. Очень показательный кейс для всей бьюти-индустрии, где новые бренды запускаются каждую неделю.